大家看互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)事情很奇怪，在中國做得特別火，主要就是現(xiàn)在實(shí)際經(jīng)濟(jì)過程當(dāng)中，金融業(yè)解決不了的一些問題，還有整個(gè)信息數(shù)據(jù)化的程度不斷地提高。以上模式當(dāng)中的三個(gè)問題，一個(gè)是信息嚴(yán)重不對稱，第二交易成本巨大，第三風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)非常復(fù)雜?，F(xiàn)在這三個(gè)問題是造成金融業(yè)非常專業(yè)，金融業(yè)工資非常高，而且風(fēng)險(xiǎn)非常大的基礎(chǔ)。
互聯(lián)網(wǎng)金融有幾種方式，我這里簡單說一下。
首先是網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行，大家很熟悉了。還有我們說的眾安保險(xiǎn)，就是“三馬保險(xiǎn)”。其次是網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺，還有就是金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售。移動(dòng)支付和第三方支付，這是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，這是最關(guān)鍵的，金融里頭的支付金融最主要的部分。通過移動(dòng)支付使大家感覺到了方便，這是個(gè)顛覆。舉一個(gè)簡單的例子。有些公司現(xiàn)在給員工發(fā)工資，已經(jīng)不是發(fā)在銀行賬戶上，而是發(fā)在支付寶賬戶上，員工可以將支付寶賬戶的錢轉(zhuǎn)到另外一個(gè)支付寶賬戶，他們又聯(lián)合起來組建一個(gè)清算公司，這個(gè)公司就有可能替代人民銀行的零售支付中心。
現(xiàn)在還沒有到這一步，只是替代商業(yè)銀行，而且好多員工已經(jīng)沒有銀行卡了，尤其是90后。因?yàn)橹Ц秾毣蛘咂渌氖侄伪茹y行卡支付方便得多，將來都是二維碼掃描了，現(xiàn)在就缺最后一部。第三方支付的各大公司聯(lián)合起來取代央行，這一步誰都不敢做，但是從技術(shù)上來講已經(jīng)做得到了，只不過法律現(xiàn)在不允許。如果這一步做到的話，再一個(gè)就是互聯(lián)網(wǎng)貨幣，這在技術(shù)上人類的邏輯已經(jīng)看得清楚了，只不過法律還是有限制。像支付寶發(fā)展得很厲害，下一步還有互聯(lián)網(wǎng)貨幣，一種是QQ幣，一種是比特幣，這在各個(gè)國家的管理不一致。中國是嚴(yán)厲禁止的。
還有大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款，和我們銀行業(yè)的貸款區(qū)別在哪?銀行業(yè)是分析你的財(cái)務(wù)狀況，分析你的還款能力，而大數(shù)據(jù)是自動(dòng)地算出你的能力。假設(shè)這個(gè)數(shù)據(jù)充分的話，那么它就自動(dòng)算出它的違約概率。每個(gè)公司每個(gè)人都有一個(gè)動(dòng)態(tài)的CDS，這個(gè)給出了一個(gè)連續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，然后把它換算出一個(gè)系數(shù)，你隨時(shí)可以投資，隨時(shí)還款，這就是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和社區(qū)網(wǎng)絡(luò)綜合的運(yùn)用。
我們在人與人之間、機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間的借貸風(fēng)險(xiǎn)概率直接算出的話，這種模式就比現(xiàn)在的銀行模式、資本市場模式更加節(jié)約成本，這樣說比較抽象。我們舉一個(gè)例子。假如中國石化[0.22%資金研報(bào)]，它的自動(dòng)違約概率非常充分的話，中國石化掛出這個(gè)融資機(jī)器以后，給它融資股權(quán)也好，它隨時(shí)給你分紅，這樣的話中國石化就不需要銀行，不需要資本市場，每個(gè)人都可以隨時(shí)成為它的股東，這個(gè)東西的基礎(chǔ)原理就是大數(shù)據(jù)，云計(jì)算，搜索引擎，和油價(jià)每一刻的變動(dòng)，算出它的股價(jià)的價(jià)格，這樣的話中石油的融資機(jī)器，它可以給出不同的指數(shù)來讓大家融資。互聯(lián)網(wǎng)金融這是發(fā)展最高的平臺，這就是大數(shù)據(jù)在證券投資當(dāng)中將來的運(yùn)用。當(dāng)它逐步發(fā)展起來會達(dá)到這種程度。
我們再看保險(xiǎn)。比如，大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)，我們現(xiàn)在定車險(xiǎn)的費(fèi)率，定出每一輛車不同的差別費(fèi)率，這個(gè)已經(jīng)很先進(jìn)了。大數(shù)據(jù)更先進(jìn)，根據(jù)你這個(gè)人的行為數(shù)據(jù)，你會不會喝酒，你要不要送小孩，你昨天晚上睡得好不好，根據(jù)這算出這輛車的費(fèi)率。奧迪和谷歌都在研究一種互聯(lián)網(wǎng)汽車，就是基于大數(shù)據(jù)的原理，基于GPS的原理，人坐上去不用開車了的，主動(dòng)送到你上班的地方。那個(gè)時(shí)候車險(xiǎn)這個(gè)行業(yè)就沒有了，起碼在加州已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，這是事實(shí)發(fā)生的。一旦這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)汽車發(fā)明，車險(xiǎn)行業(yè)整個(gè)沒有了，這個(gè)東西不是說做不到，他們認(rèn)為這個(gè)完全做到的，因?yàn)榈谝惠v無人駕車已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了。
所以，大數(shù)據(jù)在保險(xiǎn)業(yè)的運(yùn)用是最充分的，因?yàn)檎麄€(gè)信息數(shù)據(jù)化了。眾籌可在網(wǎng)上籌資，直接籌資不用通過交易所，不用通過證券公司，每個(gè)人可以拿出自己的項(xiàng)目來，像中國比較典型的天使投資等等。所以，我們主要是看互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的影響。有的人說互聯(lián)網(wǎng)金融到底屬于金融還是屬于互聯(lián)網(wǎng)，這個(gè)爭議也有必要。這些東西大幅度地降低金融交易的成本和信息不對稱，大幅度地提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，使金融業(yè)脫媒了。大家都知道這是一個(gè)很典型的經(jīng)濟(jì)學(xué)，在時(shí)間和空間的限制上，每一個(gè)交易的市場總是有一個(gè)邊界，但是互聯(lián)網(wǎng)把人類可交易的可能性擴(kuò)大。所以說這個(gè)交易成本的下降是不可估量的，再加上銀行界的公司，加上保險(xiǎn)業(yè)，我估計(jì)整個(gè)中國的交易成本——如果這個(gè)交易成本沒有了，在座的人全部失業(yè)，你們就靠交易成本吃飯的。
現(xiàn)在金融業(yè)給國家體現(xiàn)了4萬億的稅收工資，當(dāng)然我們公司也是吃了一大部分，所以說這個(gè)交易成本是巨大的。但是互聯(lián)網(wǎng)金融就把這個(gè)交易成本大幅度地下降。理解互聯(lián)網(wǎng)金融一定要理解互聯(lián)網(wǎng)精神，互聯(lián)網(wǎng)精神跟我們金融精神是正相反的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是去中心，平等選擇普惠民主，分工專業(yè)化。我們金融業(yè)都交出來，怎么定價(jià)，互聯(lián)網(wǎng)金融人與人之間的互相交易，將來這樣風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)全部變成APP，就跟你在蘋果商店買APP一樣，每個(gè)人不用懂軟件，就能玩一樣，將來金融產(chǎn)品會簡單化。所以，理解互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵支付，特別是第二點(diǎn)金融產(chǎn)品與支付的掛鉤。就是說，你通過余額寶，只要在0.1秒它就有利息，你就感覺到投資收益完全一體化了，余額寶把投資一體化了，你不知道余額寶到底算金銀還是貨幣。余額寶年底是1850億，80%是30歲以下的人，將來90后的人一輩子沒去過銀行柜臺。你在家里完全可以搞清楚你這個(gè)人是真是假，因?yàn)槟愕难矍?，你的DNA完全可以通過電腦辨別，所以用不著銀行開戶。這些90后根本就不知道銀行柜臺在哪里，完全是網(wǎng)上支付。所以，支付金融產(chǎn)品和貨幣這個(gè)統(tǒng)一是理解互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵。
第三個(gè)關(guān)鍵一定要充分地知道大數(shù)據(jù)底下的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。它是算法，搜索引擎是算法算出來的，不是我們這種分析，是自動(dòng)算的，很多東西是人工智能算的，很多東西計(jì)算機(jī)完全跟人一樣，而且速度比我們快幾億倍。我們原來無法想象的它能自動(dòng)地生出來。
第四點(diǎn)整個(gè)金融市場完全互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本極少。
第五個(gè)理解互聯(lián)網(wǎng)金融就是說資金的極限匹配，自己解決。
第六點(diǎn)理解大家有一點(diǎn)覺得別扭。理解互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候，你腦子里面一定要知道實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融產(chǎn)品的結(jié)合，有可能這兩個(gè)東西會模糊了，將來金融和非金融的界限會模糊了。我注意到現(xiàn)在很多人在理解互聯(lián)網(wǎng)金融，或者有不同意見的時(shí)候，關(guān)鍵有一點(diǎn)就是想象力不夠。一定要有充分的想象力，一定不要被目前的現(xiàn)象固定自己的思維。我也是學(xué)金融的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融他們搞不過那些IT的人，所以我們很多銀行都在自己的公司開互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，甚至于直接開PTOP的平臺。你有錢，你可以在我這里存款，可以買我的理財(cái)產(chǎn)品，有些銀行已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了，不這么做不行了，干脆我在自己的銀行上和自己的銀行競爭。你這個(gè)錢也可以直接貸款給我的客戶，但是風(fēng)險(xiǎn)你自己承擔(dān)，利率高得多。好多銀行在自己的網(wǎng)站上開了PTOP平臺，就一年的功夫，他們這種競爭意識是非常好的，已經(jīng)感覺到了互聯(lián)網(wǎng)金融的可怕。
所以說實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融的結(jié)合這個(gè)界限的模糊，也是我們理解互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵之一。政府的態(tài)度大家都知道，一個(gè)是在研究，然后最近的情況大家都知道了，準(zhǔn)備對它進(jìn)行一些監(jiān)管，這個(gè)監(jiān)管卻是比較難的，怎么監(jiān)管確實(shí)還想不出辦法。中國唯一看得出來的是比特幣我們是禁止的。金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售是批準(zhǔn)的，尤其是淘寶網(wǎng)開店。我們也研究了美國、英國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策。第一是要保證投資人，第二每一筆交易都要備份。我有責(zé)任保證在我平臺交易的人身份是識別的，但是我不管風(fēng)險(xiǎn)，它的投資者是誰我不管。如果出現(xiàn)問題，你備份的這些數(shù)據(jù)可以提供給你打官司用。(根據(jù)作者2014年1月10日在北京舉行的“中國財(cái)富管理50人論壇第二屆年會”上的現(xiàn)場實(shí)錄整理)
